5月9日,原油系期货全线大涨。

截至收盘,SC原油期货收涨1.54%,报收515.6元,盘中一度涨超4%。高硫燃料油期货收涨3%,报收2919元,近两个交易日累计上涨约10%。

消息面上,位于加拿大西部的艾伯塔省爆发大规模山火,且随着野火蔓延和更多居民撤离,该省进入紧急状态。


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艾伯塔省是加拿大的重要产油区,受此影响,国际油价冲高,隔夜美WTI原油期货收涨2.55%,报73.16美元/桶。布伦特原油期货收涨2.35%,报77.01美元/桶。据报道,当地油砂企业正在密切监测危险,但目前没有报告生产中断。

而上周,原油价格经历了大幅下跌,通联数据显示,美WTI原油期货价格自4月17日至5月日,连续三周下挫,累计跌幅约14%。

行业人士分析称,美国债务上限的冲击叠加美国银行业危机再度袭来成为关键驱动。但从原油自身供需格局看,并没有太大波动。

方正中期期货能化首席分析师隋晓影分析称,近期全球宏观风险持续发酵后暂时有所缓和,油价连续大幅下挫后企稳修复。短期来看,全球宏观阴霾仍未消散,不排除情绪面反复令油价再度承压,且短线反弹空间受限。中期来看,全球宏观面对油价驱动仍然向下,而原油供需面与其改善状况对油价形成底部支撑,油价预计维持低位区间波动。

中银期货分析称,前期原油价格显著走弱的原因在于美国银行业危机再度发酵,美国第一共和银行破产后部分地区性银行股价持续下挫,叠加国会面临债务上限问题,市场恐慌情绪升温国际油价承压。

今年5月初美国银行业再度爆发风险,市场避险情绪升温,金融风险对油价的利空仍不容忽视。

在美国银行业持续动荡之际,美联储于当地时间5月3日宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到5%至5.25%之间。而自去年3月以来,美联储为应对通胀高企已连续加息10次,累计加息幅度达500个基点,加息兑现进一步令油价承压。

华泰证券研报指出,考虑到核心通胀韧性较强以及高利率下金融体系的脆弱性,联储在沟通上将面临艰难权衡,预计联储会强调维持高利率一段时间,也不排除未来再次加息的可能性。

基本面来看,当前全球原油供需格局由过剩转变为紧缺。

供应方面,今年4月份初,欧佩克+多个成员国宣布,从5月起至2023年年底自愿削减原油产量,且该轮减产将持续至2023年底。国际能源署(EIA)统计数据显示,截至4月28日当周原油库存仍在去化,但汽油库存意外增加,在夏季驾驶高峰期之前,汽油需求大幅下降逾9%,至860万桶/日,后期的成品油需求高峰仍有一阶段时间才到来,加息导致的经济疲软可能拖累美国夏季燃料需求。

行业人士告诉记者,尽管美国原油库存连续三周下降,但市场担忧美联储加息将加剧经济衰退,在当前宏观环境下,油价易跌难涨。

中信期货分析师杨家明认为,第一共和银行股价暴跌、美国3月M2跌至-4%,宏观数据对原油需求带来压力。二季度美国仍在持续抛储,当前原油出口仍在高位,炼油利润持续回落,基本面原油的供需也仍在恶化。总的看来宏观基本面压力仍在,需要供给端发力(超预期减产或者地缘冲突激化)让原油止跌。

建信期货能源化工高级研究员李捷也认为,当前油市基本面并未发生明显恶化,二季度仍有一定去库预期,但金融风险对油价的冲击需要持续关注。

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